많이 떨어진 주식 : 카카오

안녕하세요. 크잘입니다. 저는 엄청난 하락에 정신을 못차리는 중입니다.

가랑비에 옷 젖는 줄 모르듯 떨어지던 주식이, 요즘에는 소나기처럼 떨어지네요.

오늘 볼 주식은 대한민국의 플랫폼 기업, 카카오톡으로 유명한 카카오입니다.

2021년 기준 연결 매출은 톡비즈 27%, 포털비즈 8%, 플랫폼 기타 18%, 게임 16%, 뮤직 13% 스토리(웹툰) 13%, 미디어 5%로 구성되어 있습니다. 처음 카카오를 보며 뭘로 돈 버냐는 말이 많았는데. 광고로 엄청 돈 벌고 있네요!

1년 차트

고점 대비 약 54%가 떨어진 상태

정말 많이 떨어졌네요. 코로나 때도 큰 부침이 없었던 주식인데

높은 금리와 테이퍼링에는 장사가 없네요.

코로나 이전(3년 전)에는 2만 원선이었던 주가를 생각해보면...

아직도 비싸보이는 건 저만 그런가요?? (와 이런 주식을 내가 샀다. 정말....)

떨어진 이유

1. 성장주에 비 우호적인 환경 (고금리, 고임금 등)

2. 플래폼 기업에 비 우호적인 환경 (독과점 제재)

고금리, 고임금은 악재가 맞음.
정부의 독과점 제재는 플랫폼 기업이 국가 경쟁력이기 때문에 크게 건드리지는 않을 것으로 추정

미래 예상

1. 1년 저점에 가까운 상태로 좋아 보이는 상태는 아님.

2. 점유율이 높은 플랫폼 회사들은 결국 국가경쟁력

- 계속되는 규제는 어려울 것으로 보임. 세금 더 내라는 협박인 거 같죠?ㅎㅎ

3. 국내 성장은 둔화되었다고 보는게 맞는 듯

- 현재의 PER 36배(2021년 기준)를 납득할 만한 신사업 또는 해외 시장이 중요해지는 대목

4. 네이버보다 높은 PER는 은행(카카오뱅크)을 가지고 있기 때문으로 생각해 볼 수 있을 듯

5. 비즈 광고의 성장 가능성

- 톡채널을 이용하는 1만 5천여개의 브랜드 광고주

- 브랜드 광고주들이 배송 알림, 신상품 프로모션 등 목적으로 쉴새없이 카카오톡 메시지 마케팅 활동

- 잠재적으로 광고주 수는 20만명까지 늘어날 수 있다고 예상

6. 카카오톡 카카오 커머스 성장성

- 선물하기 거래액은 올해 7조원을 넘어설 것

- 톡스토어, 메이커스, 지그재그 등을 포함한 카카오커머스 총 거래대금은 10조원으로 예상.

- 평균 수수료가 10% 내외인 점을 감안하면 올해 톡비즈 거래액 매출은 1조원을 넘어설 전망.

7. 카카오모빌리티의 성장

- 추후 완전 자율주행차의 등장과 엄청난 성장을 할 수 있지만

- 후발 업체와 비교했을 때, 경쟁우위를 점할 수 있을지는 미지수

8. 매출 및 영업이익는 비즈의 영향으로 2~3년간은 순탄하게 늘 것으로 보이지만, 높은 PER에 대한 설득력을 얻기위해 게임 및 웹툰, 컨텐츠가 중요해지는 시점

주가 예상

단기적으로는 양적완화로 오른 부분을 반납할 수 있을 것 같음.

1. 단기적으로는 양적완화로 오른 주가를 많은 부분 반납할 수 있을 것 같음. 6만원선 까지 떨어져야 투자해볼 매력도가 보일 것 같음

2. 매출 성장이 있어야 네이버 보다 높은 PER에 대한 설득력을 가질 수 있음

3. 2022년 목표 주가 :

(대신증권)124000원,

(한화투자증권)130000원,

(이베스트)117000원,

(SK증권)130000원

증권사 목표주가 높게도 잡아 놨네요...

총평

1. 빅테크, 플레폼 기업에 대한 매력도가 낮아지고 있음

2. 테이퍼링 및 금리 인상에 대한 충격으로 주가가 비정상적으로 낮아질 수는 있겠으나 그때가 매수 포인트로 생각하고 투자해야 할 것으로 보임

3. 개인적으로 6만원선을 터치하게 되면 추매진행 후 11만원 선에서 매도 진행하고 싶네요.

4. 은행을 가지고 있다는 매력이 있지만, 그만큼 분할상장도 많이 하는 주주 생각 1도 안하는 카카오라 오래 가지고 있고 싶은 생각 없음

1년 투자 시점

리스크 : 상 / 리턴 : 중

3년 투자 시점