많이 떨어진 주식 : 롯데관광개발

안녕하세요. 투자로 크게 잘되고 싶은 크잘입니다.

 

투자를 하며 매번 느낍니다! 정말 공부를 열심히 하고, 믿음을 갖고 기다리는 것이 중요하다.

 

그래서 오늘 꼼꼼히 공부해볼 주식은 리오프닝 수혜주로 꼽히는 롯데관광개발입니다.

 

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사업구성

관광, 카지노, 호텔, 제주도, 리오픈 수혜주

 

국내외 여행업, 크루즈, 면세점 사업 등을 하고 있습니다.

특히 2020년 12월 제주도에 도심형 복합리조트 제주 드림타워를 오픈, 그랜드 하얏트 제주로 운영되는 호텔을 비롯해 14개의 레스토랑&바, 카지노, K패션 전문 쇼핑몰 한 컬렉션까지 다채로운 부대시설을 갖추고 있는데, 외국인 카지노에 대한 기대가 크죠!

 

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1년 주가 차트

주가를 보시면 작년 6월 리오프닝에 대한 기대가 커지며 정점을 찍고, 올해 1월에 중국발 카지노 규제로 인해 주가가 바닥을 찍은 모습을 보실 수 있어요.

주가가 다시 오른 것을 보면 대충 짐작하실 수 있듯이, 중국발 규제는 크게 우려할 수준은 아닌 것 같습니다. 그 이유는 아래에서 확인해주세요 ^^

 

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떨어진 이유

 1. 코로나로 인한 호텔, 카지노 영업이 힘듦

 2. 중국의 카지노 규제, 정킷(VIP 단체) 영업 규제

 3. 제주 롯데 드림타워 활성화가 덜 됨.

 

미래 예상

 1. 정상화가 된다면 매출 4500억~6200억 원 예상

• 제주 신화월드의 2018년(코로나 이전) 카지노 매출 3848억 원
• 드림타워 카지노도 신화월드와 규모가 비슷하다고 함. 해당 매출이 나올 것으로 예상.
• 호텔 등 부대시설에서 나오는 매출도 생각하면 해당 예상 매출은 REAL!

 

 2. 중국의 규제 예상

• 중국 정킷 영업(단체 카지노 여행)은 힘들어질 것임
• 하지만 카지노를 규제하는 것이 아니라 매스(일반 고객)로 매출을 매울 수 있을 것으로 예상
• 정킷이 매스로 흡수될 것이기 때문

 

 3. 동화면세점 소송 결과

• 롯데관광개발 회장이 호텔신라에 돈을 빌렸고, 담보로 건 동화면세점 주식을 넘기길 원함.
• 호텔신라는 이미 면세점이 있고, 부실한 동화면세점 주식이 아닌 돈을 받기를 원함.
• 롯데관광개발 회장인 김기병 회장과 호텔신라 소송 중.
• 롯데관광개발이 보유한 동화면세점 지분은 약 7.8% 때문에 영향은 제한적일 것으로 보이나 오너리스크가 부담

 

 4. 미국-중국 싸움에 새우등 터지는 우리나라?

• 정말 생각하기도 싫은 시나리오네요. 그래도 염두해놓고는 있어야 할 것 같아요.

 

주가 예상

  1. 정상화 시 매출 예상 4500억~6200억 원

  2. 영업이익률 10~30%

  3. 예상 EPS 325~2684원

  4. 예상 PER 20배 (강원랜드의 평균 PER)

  5. 예상 주가 13000원~53000원

   ※예상 주가, 영업이익률은 제 뇌피셜입니다. 주식 추천이 아닌 크잘 저 개인의 생각을 적은 것입니다.

 

총평

  1. 리오프닝, 포스트 코로나 수혜주가 될 것임

  2. 중국 카지노 제재가 미지수이지만 현재 법 개정된 것을 보면 우려할 정도까진 아닐 듯.

  3. 미국과 중국의 싸움에서 또 새우등 터지면...?!

 

1년 투자 시점

코로나, 중국 카지노 제재까지는 어찌어찌 지나가고 있는데, 혹시 미-중 갈등?!

이 주식에 투자를 하실 거면 미-중 갈등에 민감하게 반응하셔야 할 것 같아요.

리스크 : 중 / 리턴 : 대

 

3년 투자 시점

호텔 & 카지노 사업은 전염병과 규제에 왔다 갔다 하는 사업이기 때문에 괴도에 오르면 붙임은 없을 것!

주가에 힘을 줄 수 있는 걸 생각하면 배당 정도 생각해 볼 수 있을 것 같습니다.

리스크 : 중 / 리턴 : 중

 

오미크론 이후 또 다른 심각한! 변이만 생기지 않고, 미-중 갈등으로 한국이 선택을 강요받는 상황만 오지 않는다면 무난히 오를 것으로 보입니다. 정말 정치가 중요해진 시점이네요.

 

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본 게시글은 주식 추천이 아닌 개인의 생각을 정리해 놓을 목적으로 써 놓은 글입니다.

 

참고한 자료 :

https://www.news1.kr/articles/?4594473 

https://economist.co.kr/2021/08/03/industry/distribution/20210803192600277.html